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Deuda externa
Bonos de PDVSA: el canje necesita el sí de casi el 100 % de los tenedoresLa ley que rige los bonos de PDVSA da a cada tenedor un veto sobre sus pagos. Eso cambia el calendario, el riesgo y el precio de cualquier reestructuración.
La canasta venezolana
Merey: de los 8 dólares de descuento frente al Maya, solo 2 son permanentesEl descuento del crudo venezolano tiene cuatro partes, y tres son transitorias. Un modelo que las mezcla castiga el precio de largo plazo.
El agua que se bombea en casa
Las bombas de las casas son el 96 % de las unidades y el 25 % del dineroEn el bombeo de agua, el volumen y el dinero están en segmentos opuestos. Ninguna métrica sola describe este mercado.
Activos que no operan
Venezuela no es un país sin activos: es un país con activos que no operanEl sistema eléctrico, Puerto Cabello y el parque refinador operan a un tercio de su capacidad. Rehabilitar cuesta una fracción de construir.
El seguro en cifras duras
El seguro venezolano no gana dinero asegurando: lo gana en la tesoreríaEl sector pierde en su negocio técnico desde 2021. La ganancia sale de la tesorería, y esa tesorería vive de la devaluación.
Más dinero, menos asegurados
Las pólizas colectivas de salud cayeron un 32 % mientras el seguro crecía en dólaresEl canal que compra el patrono perdió un tercio de sus pólizas en dos años. La mudanza al seguro individual no lo explica.